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601003股票:金融股大幅回调 沪指失守3400点整数关口 牛市刚启动就要“打盹”了吗?

2021-04-13 15:00:46


  本周,A股出现了久违的“大级别”行情。沪指在一片牛市声中猛然发力,接连攻克3200点、3300点、3400点三大整数关口。急速上扬的股指,让人恍如重归2014-2015年行情。但到了后半周,受监管层严查场外配资及“国家队”减持的影响,前期异常火热的氛围迅速降温。

  昨日,沪指出现回调走势,前期涨势凶猛的券商股、银行股下跌幅度较大,而创业板指相对保持强势,收盘上涨0.75%。记者林司楠

  为什么行情刚启动就受挫了?

  从周一的大涨5.71%,到昨日下跌1.95%,A股的剧烈波动让不少投资者直呼“想在牛市中赚钱,也没想象中那么容易”。

  昨日盘中,以券商、银行为代表的金融股剧烈波动,并拖累上证指数整体下行。其中,券商板块中的第一创业中国银河太平洋光大证券长江证券东方财富申万宏源等跌幅均超过5%;而在银行端上的青农商行张家港行浙商银行苏农银行江阴银行等也普遍出现5%以上的跌幅。

  从A股市场中相对被低估、一度受到资金追捧的金融蓝筹,到目前普遍遭遇大幅回调,A股市场究竟遭遇了什么?

  7月8日晚间,证监会曝光258家非法场外配资平台机构名单,为不断趋热的股市规范和理性发展“保驾护航”。“虽然监管层的本意是想保护资本市场朝着更健康、更持久的方向发展,但在消息公布后,确实对短期的市场产生了一定冲击。”杭州某券商投资顾问指出。

  周四,对于监管政策消息异常敏感的券商股率先回调;到了周五,回调幅度进一步扩大,多只券商股出现超5%幅度的回调,并对市场情绪面产生了冲击。不过,监管层这样的举动还是可以理解的。2014-2015年牛市行情,因为场外资金大幅加杠杆,使得牛市膨胀的速度很快,最后暴跌时出现了许多个股“一地鸡毛”、连续跌停的场景。如今,监管层早早地介入,很可能就是在呵护市场,避免此类现象再度发生。

  7月9日晚间,“国家队”再次出手,给这轮稍显过热的牛市行情降了一把温。当晚,太极实业北斗星通汇顶科技等多家上市公司齐发公告,宣布国家集成电路产业投资基金股份有限公司(即我们所熟知的大基金)将通过集中竞价交易方式分别减持3159万、979.85万、457万股份,占总股本的1.5%、2%、1%。此外,中国人保发布公告称,公司第二大股东全国社会保障基金理事会拟减持公司A股不超过8.84亿股,即不超过本公司当前已发行股份总数的2%。数据显示,社保基金总共持有中国人保A股和H股已发行股份总数16.54%的股份。

  连续的“降温”动作,使得主板市场刚刚启动的牛市行情趋于冷静,市场人气受到一定影响。值得一提的是,两市的成交量仍保持在较高水平。昨日,沪深两市合计成交达到1.62万亿,成交额连续5天突破1.5万亿。这或许是目前投资者稍微可以感到宽慰的事,牛市的内在动能并没有因为短期回调受到太大影响。

  A股牛市行情未来还能延续吗?

  监管层出手“主动降温”,叠加“国家队”高位减持,这给刚刚启动的A股牛市行情添加了许多不确定性。不少投资者有一个共同疑问:当下的A股“牛市行情”还能不能延续?

  对此,上海证券创新发展总部总经理刘亦千表示:“对慢牛的期盼是一种理性选择,‘好的公司需要在时间中证明,坏的公司也需要在时间中证伪’。另外,资源的合理配置需要投资者在理性定价过程中实现,只有在长期慢牛的市场环境中,市场定价才会更加理性和有效,才可以更充分发挥资源配置作用,支持实体经济的发展和转型升级。”

  长期以来,由于我国股市散户占比高、同质化行为明显,导致A股整体波动较大,“牛短熊长”的格局显著,慢牛行情也成为市场和众多投资者的期盼。而或许正是基于这种期盼,促使监管层主动出击,让市场过热的情绪得以降温,但中国资本市场长期向好的格局并不会因此发生扭转。

  嘉实基金成长投资策略组投资总监归凯同样认为:“随着国内经济复苏,流动性环境相对宽松,国内居民财富面临再配置,以及资本市场各项制度越来越趋于完善,当前资本市场的投资活力得到显著激发,A股中长期迈步慢牛行情的基础支撑日益成熟和完善。”

  展望后市,东北证券研判,上证综指年内可上看3800点。以3月23日美元流动性危机结束作为本轮全面牛市的起点,则年内将演绎本轮第一阶段牛市,上证综指点位空间为4130点,年内可上看3800点。牛市初期,蓝筹权重领涨,第二阶段切换至弹性较大或符合当时产业背景的行业,第三阶段则为前期滞涨但往年有所表现的行业。目前,已进入牛市第一阶段,在此阶段中非银、房地产以及传统周期等蓝筹权重将有较明显的表现。科技和消费分别符合产业转型和稳定需求两个方面的政策导向,将是贯彻此轮牛市的主线。

  针对目前金融股的剧烈回调,中信建投分析指出,A股呈现出明显的风格切换,这种切换并未结束,而是会持续相当长一段时间。证券板块率先上涨,估值得到了一定程度的提升,但是在金融改革和资本市场做大做强的背景下,仍然具有上涨空间。保险板块在信用宽松和货币利率上行的背景下,投资机会凸显。房地产行业估值水平仍然较低,但业绩会伴随着经济回升而提升。保险、券商、地产和银行值得继续加配。

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标签:国家队 沪指 回调 整数关口 牛市 金融股 失守 A股 行情 级别

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