二十多年来，我国债券市场取得了长足的发展，据统计，目前债券市场托管的债券数量已达到6万亿，债券市场的年成交量突破17万亿。债券市场的品种也不断丰富，逐步形成了以国债和政策性金融债为主，普通公司债和短期融资票据为辅的多层次债券市场。但一个不容忽视的问题是，在债券品种不断丰富的同时，品种的结构比例却存在严重的不平衡，以商业信用为担保的债券少之又少。

　　初步统计，目前托管在银行间债券市场和交易所债券市场的6万多亿现券中，95％以上为以国家信用或准国家信用为担保的国债和金融债，而以商业信用为担保的债券总量只有2000多亿，占比不到5％。商业信用债券发展的滞后严重制约了债券市场功能的发挥。由于投资者不能有效地识别债券的投资风险、发债企业对偿债环节不重视、中介机构推动债券发行市场化的职能没有得到充分发挥，我国商业信用债券一旦出现风险，最终还需由政府来埋单。

　　在当前法律法规不健全、商业信用债券市场化的退出机制尚未建立、投资者的风险承担能力较为低下的情况下，商业信用债券的发展还得循序渐进。在变商业信用债券发行审批制为核准制，实现发行利率和信用评级市场化的同时，政府应逐步从协调风险承担的角色中退出。这一长远目标能否实现，又取决于两个关键环节:其一、建立债权人申请发债破产机制，增强投资人对风险的防范能力；其二、培育稳定的机构投资者队伍。

　　商业信用债券的发展，需要市场各方的共同努力，目前切实可行的办法有:一、加强相关部门的沟通和协调，提高市场运行效率。二、建立分别面向机构和个人投资者发行的商业信用债券市场，将资信能力较强、偿债风险较小的债券重点向个人投资者倾斜；而资信能力一般，但收益率较为可观的债券则可重点向机构投资者倾斜。三、加强中介机构在债券市场化发行中的作用，并建立权利与责任相匹配的约束机制。四、取消对商业信用债券征收的利息所得税，提高投资者参与市场的积极性。