四季度信托发行创新亮点较多。迄今为止信托业内最大一单集合信托业务诞生,募集资金25亿元。
监管政策观察
2005年10月,《信托投资公司监管评级体系(草案)》下发到各地银监局。各地银监局开始对辖区内信托公司的评级分类,然后将初评结果报银监会,由银监会综合平衡,最终确定各家信托公司的评分结果。据称,对于此次评级,监管部门将采取"三不公开"原则------不公开标准,不公开过程,不公开结果。根据该政策之规定,评级体系指标共涉及六方面54项,此外还有一类附加指标(含4项)。该体系中包含了定性和定量两种评分指标。其中只有第四、五类属于定量指标,其它均为主观评分。对于定性指标的评分,虽然作出了评分说明,但一定程度上依赖于地方监管人员的主观判断。根据得分,信托公司将被评为优秀、良好、一般、关注和差五个等级。
2005年11月7日中国银监会颁布《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》,自2005年12月1日起施行。全文共七章88条。这是一系列信贷资产证券化配套制度建设中,非常重要的一部规章。该办法针对有关金融机构在证券化交易中担当的不同角色,在市场准入管理、业务规则与风险管理、资本要求、监督管理、法律责任等多方面提出了详细的监管要求。该规章颁布之后,信贷资产证券化业务得以顺利推出。
2005年9月29日银监会颁布《商业银行个人理财业务管理暂行办法》、《商业银行个人理财业务风险管理指引》,于11月1日开始生效实行。商业银行不仅巩固了存贷、结算业务,而且扩展到信托理财业务。理财种类也可以设计成多种多样,如保本金,保收益。相形之下,信托公司必须于2005年底清理完毕存款(负债)业务,理财业务又受到规章、政策的诸多限制。信托公司处于明显不利形势。由此可以看出,监管部门对于银行业、信托业的监管态度明显不一样。
信托市场综述
2005年第四季度共有38家信托公司发行并公布了146个信托基金,实际募集资金总计181.8亿元,平均单个基金募集1.245亿元。与2005年第三季度相比,信托基金数量增加31个,增幅27.0%；募集总金额增加68.8亿元,增幅61.0％；平均单个基金募集金额增加0.263万元/个,增幅26.8％。与2004年同期相比,信托基金数量增加13个,增幅9.8%；募集总金额增加49.0亿元,增幅36.9％；平均单个基金募集金额增加0.247万元/个,增幅24.7％。
第四季度的146个信托基金资金运用方式见表1。可以看出,与2005年第三季度相比,第四季度贷款的资金比重上升了8.2%,达到78.1%,创2002年以来最高纪录。实业股权投资的基金的资金比重也创历史最低,为3.8%。这两类数据说明,信托公司的理财方式本应由贷款逐步向股权投资转变的过程已经中断,信托公司反而越来越偏重融资类信托。外界环境的压制、不成熟,导致信托公司无法尝试更多的股权投资。此外,代理类(财产信托)信托基金数量、募集资金均有显著增加,证券投资信托基金的数量、募集金额略有增加,而购买信贷资产的基金的资金比重基本维持在4％左右。
146个信托基金投向的行业领域见表2。可以看出,本季度的信托资金投向依然集中于房地产、交通运输、金融三大领域。对比2005年第三季度,投向于房地产领域的信托基金资金比重增加,由36.8％回升至39.5％,这是因为9家信托公司为重庆地产集团推出了9个信托基金；交通运输类信托基金募集资金金额、资金比重均大幅增加,源于中海信托发行了一个25亿元的信托基金所致。电、燃、水投向的信托基金增加了8.4亿元。
38家信托公司发行的信托基金数量与募集资金总量如表3所示。募集资金最多的5家信托公司依次递减分别为:中海信托25.00亿元、中原信托15.291元、新华信托14.740亿元、平安信托12.60亿元、中信信托10.20亿元。发行基金数量最多的5家依次递减分别为:湖南信托9个、深圳国投8个、天津信托8个、平安信托7个、金港信托7个。
各地区发行的信托基金数量与募集资金规模如表4所示。募集资金最多的五个地区依次递减分别为:上海36.63亿元、北京31.90亿元、广东21.36亿元、重庆19.45亿元、河南18.39亿元。发行基金数量最多的五个地区依次递
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