17 再说如何选择基金

基金选择的确不是容易的事情, 前面写过一篇如何选择基金-我的投资观和实践(12) , 只是从资产配置的角度比较了各种基金的不同. 在这篇里面, 想从一些技术指标来比较基金, 选择你所需要的东西.  这篇文章可能有点难, 也有点枯燥, 但投资到底是大事情, 花点力气去弄懂他们会有很多好处的.

中国晨星网站所有基金的主要数据. 除了每月进行星级评定以外, 其实还给出了很多具体数据. 事实上从这些数据里面可以看出比单纯评级更多的东西, 只是很少人去看懂他们.

投资基金, 其实我们最关心两个东西: 收益和风险. 收益比较好测量, 从晨星网站上很容易可以看到1周,3个月,6个月,1年,甚至2年的收益情况.

但风险怎么量化呢? 到底两个资产配置基本相同的基金哪个更激进,哪个更稳健呢? 如何在收益和风险之间选择平衡呢? 其实我们可以让统计数据来说话.

在晨星网站上, 每个基金都有”风险评估”一项. 如果是一只一年以上的基金, 那么在这项里面会有六个指标: 平均回报、标准差、夏普比率、阿尔法系数、贝塔系数和R平方。

举个例子， 今天是2006年9月27日， 晨星上公布的统计数据到9月22日。来看三个我喜欢的基金：中国优势、广发聚富和广发小盘。

中国优势  广发聚富  广发小盘
平均回报  105.97％  92.76%    112.45%
标准差    28.12%    20.39%    26.84%
夏普比率  2.51      3.13      2.74
阿尔法    26.84      35.39      35.80
贝塔      1.14      0.81      1.04
R平方    0.67      0.66      0.63

说老实话, 这些数据具体怎么算出来的我也不清楚, 恐怕只有专业人士才知道. 但我基本能明白比较这些数字能看出什么.

平均回报我想是按照今年快10个月的数据去推算一年的回报. 从这三个基金的收益来看, 小盘最好、优势