从基金在COMEX期金上的持仓变动分析:截至2月14日当周，基金在COMEX期金上的净多持仓由前交易周的127349手减持至118914手，减持8435手，目前基金仍持有其峰值2/3以上的净多持仓。但在去年12月6日当周之后，我们就发现基金停止了在期金上的净多增持步伐，特别是在今年1月3日之后，基金利用伦敦现货市场的拉升大幅兑现期金头寸，在1月17日当周金价上行至550美元之后，兑现期金获利的速度开始减慢，但仍在继续，一直持续到目前，净多头寸依然处于持续减持阶段。但目前其绝对净多量依然不小，这注定行情的演绎可能将相对复杂。
操作上，建议周二在553—555美元区间逢高适量沽空，但要切忌注意仓位的管理，不可重仓。真正相对安全的操作价位同样应该是再创新低后作多。从分时K线形态观察，金价可能还将面临一个第五浪创新低的下跌，而这个过程应该在本周二隔夜之前露出信号。如果周三隔夜金价依然没有大幅回落，短空应该考虑止损。鉴于短期金价连续两日中长阳上行，且已面临短期密集反压区域，故周初再续中阳的可能较小，故建议在553—555美元区间逢高建立短空的激进型投资者可持有两日，而稳健型投资者可以金价收盘企稳至557.5美元上方作为止损。
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