案例三

　　“理财产品说明书上的公式太复杂了，我让客户经理给我解释一下，结果还是没弄明白，”初次接触理财产品的王先生就遇到了问题，“我平时跟数字接触比较少，所以看着这么大一长串公式觉得不知所云，要是上了年纪的老人就更加不容易搞清楚了。”记者在王先生提供的产品说明书中看到，在产品收益计算一栏中，大、中、小三种括号，求和符号，加减乘除符号全部上阵，同时还附加了一大段对公式中使用的字母符号以及公式取值条件的说明。“这个公式其实可以简化然后合并同类项，再将下面的条件带入，最终得出一个非常简单的公式，也由此能看出获得最高收益的条件相当苛刻，”一位银行内部人员对公式进行分析后得出了这样的结论。“这不得不让人怀疑银行设计这款产品的目的，”王先生在听了专业人士的分析后告诉记者。

　　点评：记者在采访中发现，对于普通的投资者来说，他们选择银行理财产品的初衷很大部分是因为对于其他投资方式不甚了解。而复杂的收益计算公式和繁多的附加条件必然在某种程度上造成投资者的理解不便或误解，从而对投资决策造成影响。风险意识的形成理应建立在对银行产品的全面、正确、深刻的了解基础之上，而银行在产品宣传中对于风险揭示的忽略更是普遍存在的问题之一。

　　银监会在4月15日通报部分商业银行理财产品存在的问题中提到，部分商业银行理财产品的宣传过程和相关宣传品不能充分揭示风险，没有以醒目、通俗的文字进行表达，也没有提供必要的举例说明，而是过分强调预期收益率。当记者问及王先生为什么在产品说明书中的公式晦涩难懂且明确告知其产品属于非保本时却仍然购买时，他的回答是：当时理财经理推销这款产品时反复强调的就是它的预期最高收益率以及流动性。对于是否保本则避而不谈，闪烁其词，并且对产品说明书中涉及风险提示也是语焉不详。对此，建行一位银行理财经理告诉记者：“本来购买理财产品的投资者对于风险的承受能力就相对较小，而银行在销售产品的时候又没有对投资者进行风险提示，真正发生了亏损投资者当然无法接受，最终银行还是得出面解释、协调。”对于《通知》中“对于无法在宣传和介绍材料中提供科学、准确的测算依据和测算方式的理财产品，不得在宣传和介绍材料中出现‘预期收益率’或‘最高收益率’字样”的规定，西南财大信托与理财研究所研究员李要深认为：“这意味着以后很多浮动收益理财产品，银行在宣传材料中将不能给出‘预期收益率’或‘最高收益率’，譬如之前多次出现零收益的结构型理财产品；只有一些固定收益类的理财产品如债券型理财产品可以给出‘预期收益率’，因为此类产品的收益容易测算。”