2008年新年伊始，各家银行理财产品层出不穷，产品发行数量再创新高。不少分析人士对市场前景极其乐观，并预测2008年银行理财产品无论是发行种类还是销售规模，都将比2007年翻一番。但是，面对近一时期股市、债市的振荡起落，宏观经济环境、政策面的变化，以及接连发生的“银行理财产品零收益”引致的信任危机，无论投资者还是代客理财的银行，都将面临不小的考验。
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2008年新年伊始，各家银行理财产品层出不穷，产品发行数量再创新高。据有关方面不完全统计，仅今年1月份，35家中外商业银行就发行了317款理财产品，为历史单月发行量之最。不少分析人士对市场前景极其乐观，并预测2008年银行理财产品无论是发行种类还是销售规模，都将比2007年翻一番。但是，面对近一时期股市、债市的振荡起落，宏观经济环境、政策面的变化，以及接连发生的“银行理财产品零收益”引致的信任危机，无论投资者还是代客理财的银行，都将面临不小的考验。事实上，从近来理财市场供需两旺的火热行情中，已经可以发现些许微妙的转向。 字串8
不确定性增加市场青睐“短平快” 字串6
从各家银行近期发行的理财产品情况看，可以发现一个比较显著的特点，即这些产品的期限大多为3至6个月，有些甚至以天计，即使是1年期以上的产品也往往设计为开放式或半封闭式，过去动辄一两年、不可提前赎回的品种大为减少。对此，某银行人士分析认为，目前银行理财产品的资金来源一部分是银行储蓄存款的分流，另一部分是从股市、基金中短期撤回的避险资金。特别对后者来说，期限短、进出灵活、收益平稳的理财产品显然更符合他们的胃口。在市场存在诸多不确定性因素，投资者和银行方面对趋势看法不甚明朗的情况下，一些“短平快”产品受到青睐也就不足为奇了。 字串5
实际上，不确定性增加给理财产品带来的影响，除了主观心理因素以外，还在于其加大了产品设计的难度。与前些年以存款替代型理财产品为主不同的是，目前银行发行的理财产品大多为结构性产品，并且所连接的基础资产范围已经涵盖股票、利率、外汇、商品、保险、信用和混合等所有类别。而从去年以来，国内外宏观经济发生了很大变化，特别是次贷危机给各国经济带来的巨大损失、美元的走软、利率的调整、人民币的加速升值，其影响的范围已波及到上述各个领域，在经济全球化的今天，以其为投向和挂钩的理财产品自然无法独善其身。 字串2
除了缩短投资期限、通过开放式设计提高流动性外，不少银行针对投资者对资金安全的需求，仍然大量推出保本型理财产品，这其中又包括固定收益类和浮动收益类。尽管收益率相对较低，但满足了部分保守型投资者规避风险、追求稳定回报的理财要求。而在非保本浮动收益产品中，正在逐步成熟起来的投资者也不再只看产品的预期收益率，而是根据自身风险承受能力和证券市场的变化，寻找适合自己的理财产品。前一阵银行FOF产品(基金的基金)异军突起，吸引了大量基民的加入，因为相比直接投资单一基金，由专业团队精选的基金组合无疑大大降低了投资风险，同时还能享有较高的收益率。此外，今年1月份以来，银行QDII产品发行数量大增，新产品投资方向发生很大变化。根据西南财大理财与信托研究所的统计数据分析，2007年银行QDII主要投资境外结构性票据与境外基金，而直接投资境外债券的产品较少；而进入2008年后，投资结构性票据的QDII产品数量明显下降，投资境外债券的产品数量则迅速增加，占到全部QDII产品的37.1%，显示出日趋稳健的投资风格。
打新股产品收益下降风险加大 字串2
去年银行理财市场最为抢眼的是打新股产品。进入今年，银行新股申购类依然保持强劲的发展势头，其低风险、高收益特性已经得到市场的普遍认同。有统计数据表明，去年打新股类理财产品销售规模高达3000亿元，平均年化收益率达17%。然而，正是这种无风险套利所带来的吸引力，使得股票一级市场资金过剩，新股中签率不断下降。因此，业界普遍预测2008年打新产品将很难维持以往的高收益。
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