昨日，小丰和肥强等就美元、港币利率走势展开了激烈的讨论。小鱼儿忽然对利率走势产生了强烈的兴趣。只听她向肥强请教道：“为什么美国国债收益率曲线倒挂是利率走跌的强烈信号？”

　　“首先，要理解什么是国债收益率曲线。该曲线是由某一时点不同期限的国债收益率所组成，其中包含了一个月、三个月、六个月、一年、十年等期限的国债收益率。正常情况下，期限越长，国债的收益率水平越高，由此国债收益率曲线是一条向上倾斜的收益率曲线。但是，一旦期限较长国债收益率比期限较短的低，则形成一条向下弯曲的曲线，即我们所说的倒挂现象。”肥强耐心地解释起来。

　　“那么，为什么会出现长期收益率比短期收益率低的情况？”小鱼儿不解地问道。

　　“嗯。小鱼儿的问题越来越专业了。”肥强故弄玄虚地答道，“首先，要解决这个问题，就要了解国债收益率的决定因素。

　　“国债价格与收益率呈反比例关系，当债券价格上升时，收益率将会下跌，而债券价格则由市场的供求关系决定。目前，长期债券收益率的下跌表明了长期债券受到市场热捧，相反，若短债收益率上升，则表明债券的价格受到市场打压而走低。”小丰似乎对该问题十分有兴趣。

　　“噢。市场看好长债，是因为预期未来利率将下跌，因为买入长债能规避利率下跌的风险。”小鱼儿恍然大悟。

　　“对啊。正如你若在90年代初利率处于最高峰水平的时候买入了10年期国债一样，不论市场利率跌到什么水平，也能取得每年10%的利率收入。”小丰插嘴道。

　　“唉，当初小弟还在读书没存款，不然，现在就可以轻轻松松赚大钱啦。说不定，比出租房屋的收益率还高啊。”肥强悔恨不已。

　　“不是你的就别想入非非啦。”小鱼儿打击肥强道，“现在美国国债不是正在下跌吗？还不趁利率还处于高位的时候买些长期的理财产品？”

　　“是啊，是啊。以前在利率上升周期，买入了一些短期产品，可以享受利率上调的好处。而现在利率开始下调，可要改变策略，转投长期品种，跟着国债投资者一起做。”肥强响应道。